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作为中国金融基础设施建设的重大突破，人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System, 简称CIPS）正重塑全球支付版图。它不仅是人民币国际化的重要支柱，更是企业降低跨境交易成本、提升资金效率的核心通道，为全球贸易注入新的流动性与安全性。

CIPS：定义、演变与核心运作机制

CIPS：定义、演变与核心运作机制

人民币跨境支付系统（CIPS）是由中国人民银行牵头建设并运营的金融基础设施，其核心使命是为全球参与者提供安全、高效、便捷的人民币跨境和离岸支付清算服务。自2015年10月一期上线试运行，到2018年3月功能更完备的二期全面投产，CIPS实现了跨越式发展。其运作机制本质上是一个覆盖全时区、多币种清算的大额支付系统：参与者（包括直接参与银行和间接参与者）通过接入CIPS系统，发送符合国际通用ISO 20022标准的支付指令；系统对指令进行实时或定时净额处理，最终通过结算账户完成资金划转。特别值得一提的是，CIPS二期成功实现了“混合结算机制”，76%的直接参与者已采用更高效的实时全额结算（RTGS），同时支持定时净额结算（DNS），极大地提升了处理能力和灵活性。CIPS并非直接替代SWIFT（环球银行金融电信协会），而是与之形成互补——SWIFT作为报文传输通道，负责信息传递，而CIPS则是核心的资金清算枢纽，两者协同完成端到端的跨境人民币支付。

CIPS的独特优势：赋能全球经贸新格局

1. 革命性的效率与成本优势

清算路径“直通车化”：

传统人民币跨境清算高度依赖代理行模式，路径冗长（如：境外银行 -> 境外代理行 -> 境内代理行 -> 境内收款行），导致环节多、费用高、速度慢。CIPS通过建立直连清算通道，大幅压缩中间环节，参与者直接接入系统，实现“点对点”直达清算。这使得跨境人民币支付的处理时间从过去的1-2个工作日普遍缩短至分钟级甚至秒级，清算费用显著下降30%以上，大幅降低了企业的“隐性”财务成本。

覆盖全球的“全时区”服务能力：

CIPS二期创造性地将系统运行时间延长至覆盖亚、欧、非、美四大洲主要金融市场的20小时以上（北京时间5:00 – 次日1:00，覆盖欧洲下午、美洲上午和亚洲晚上），满足全球不同时区参与者的实时清算需求。特别是对于与“一带一路”沿线国家和地区的贸易结算，时差问题得到有效解决，保障了资金调度的及时性。

一体化平台集成丰富功能：

CIPS不仅支持传统的跨境贸易、投融资支付清算，还深度整合了金融市场业务（如债券通、沪深港通、RQFII等），并已实现与人民银行大额支付系统（HVPS）的互联互通，支持高效的跨境人民币流动性管理。其功能涵盖汇款、贸易融资、资金池调拨、证券清算等多元场景，成为“一站式”跨境人民币综合服务平台。

2. 安全与合规的强力保障者

中国央行的直接背书与控制：

作为央行主导的金融基础设施，CIPS具备最高级别的安全与信用保障。中国人民银行对系统的运行、风险管理和参与机构准入进行严格监管，确保系统稳健运行。所有参与者均需满足严格的合规和反洗钱（AML）/反恐融资（CFT）要求，并通过央行的接入审核，从源头上增强了系统的整体安全性和合规性。

抵御地缘风险的关键支柱：

在全球地缘政治不确定性增加的背景下，CIPS为参与者提供了支付结算通道的“Plan B”。它降低了单一依赖SWIFT等西方主导系统的潜在风险（如被切断连接）。特别是在俄罗斯、伊朗等国遭遇金融制裁后，更多寻求交易多元化的国家和企业开始探索接入CIPS作为替代或补充清算渠道。

3. 人民币国际化的核心引擎

提升人民币作为支付货币的吸引力：

高效、低成本的CIPS系统是吸引全球更多企业和机构使用人民币进行贸易和投资结算的关键因素。它显著改善了使用人民币跨境支付的体验，增强了其在国际贸易计价结算中的竞争力。

促进离岸人民币市场深度发展：

CIPS通过连接全球主要离岸人民币中心（如香港、新加坡、伦敦、法兰克福、多伦多等），有效促进了离岸人民币资金池的增长和流动性提升，为离岸市场提供了更便捷的清算回流渠道，支持了离岸人民币债券、存款、外汇等产品的发展。

助力央行数字货币（CBDC）国际化的天然桥梁：

随着中国数字人民币（e-CNY）试点深入，CIPS作为成熟的跨境清算网络，被认为是未来数字人民币跨境流通的理想基础设施平台。两者结合，有望为全球提供更先进的跨境支付解决方案。

CIPS的广阔前景与持续进化之路

CIPS正经历着蓬勃的全球扩张。截至2024年初，其直接参与者已突破120家，覆盖全球30多个国家和地区；间接参与者更是超过1400家，辐射全球109个国家和地区的金融机构。日均处理业务量已超过5万笔，日均清算金额稳定在8500亿元人民币以上，展现出强大的市场渗透力。未来，CIPS将沿着几个关键方向持续深化：一是持续推动系统的标准升级，尤其是在与ISO 20022标准更深层次的融合上，提升报文处理的效率和兼容性；二是大力拓展“一带一路”沿线国家和地区的覆盖网络，特别是新兴市场经济体；三是积极探索与数字货币（特别是数字人民币）的融合应用场景，布局未来支付生态；四是深化与其他国家或地区支付系统的互联互通（如已与中国香港的CMU系统、中老铁路项目等对接）；五是不断优化服务，降低中小机构接入门槛和成本，提升用户体验。同时，面对全球日益复杂的监管环境（如数据隐私、跨境数据流动规则GDPR等），CIPS也需不断加强自身的合规风险管理框架，确保在高速发展的同时满足最高标准的监管要求。

人民币跨境支付系统CIPS，已从支撑人民币国际化的金融基座，跃升为重塑全球跨境支付格局的关键力量。其高效、安全、低成本的核心优势，不仅为中国企业“走出去”铺设了金融高速公路，也为全球参与者提供了SWIFT体系之外的重要选择，增强了全球支付网络的韧性与多元性。随着“一带一路”倡议深入、数字货币浪潮兴起以及全球去美元化趋势的演进，CIPS作为战略性金融基础设施，其地位和影响力将持续提升，有望成为21世纪全球金融互联互通的“新动脉”。这不仅关乎中国的金融话语权，更关乎构建一个更加平衡、包容、高效的全球支付未来。